Annika Bengtzon finder ud af, at den legendariske Ragnwald, mistænkt for branden på Air Force Base 21 i Luleå i 1970, er kommet til Sverige efter 30 år som berygtet lejemorder i Syd-Europa. I Luleå er Ragnwald kendt under navnet Den gule drage, og han er vendt tilbage for at samle sin 'familie', terrorgruppen The Beasts. Hans største ønske er at blive genforenet med sin gamle flamme, kvinden der som Stortingsmedlem har infiltreret systemet mere end nogen anden: hans egen lille Røde Ulv.

Som altid er der direkte forbindelser mellem Annikas privatliv og de voldsomme begivenheder og mord i romanen. Hun finder ud af, at hendes mand, Thomas, er hende utro, og lige som den lille Røde Ulv, lader hun sig ikke stoppe i kampen for at redde stumperne af sit liv — heller ikke, hvis det kræver omfattende magtmisbrug.

Hvis hun fortæller, hvad hun ved, vil både hendes ægteskab og karriere være slut, medmindre hun sætter alt på ét kort — og spiller det bedre end nogensinde før.

RØDE ULV er den femte roman i Liza Marklunds succesfulde krimiserie om Annika Bengtzon.